Examen Final De Derivados Financieros
Examen final de productos derivados financieros del Mtro. Joaquin Alducin (Mexico 2009)
Questions and Answers
- 1.
En su fecha de vencimiento el precio de la accion subyacente de una opcion tipo call cerro en $23.75 considerando que el precio de ejercicio de la opcion es de $22.00 entonces el valor intrinseco es:
- A.
- 1.75
- B.
0.00
- C.
+ 1.75
Correct Answer
C. + 1.75Explanation
The intrinsic value of an option is the difference between the current price of the underlying asset and the strike price of the option. In this case, the price of the underlying asset closed at $23.75, and the strike price of the option is $22.00. Therefore, the intrinsic value is the difference between these two prices, which is $1.75.Rate this question:
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- 2.
Un inversionista adquirio opciones tipo call a un precio de 1.85 pesos y precio de ejercicio de $9.00 Calcule el precio de equilibrio del subyacente para esta opcion:
- A.
0.00
- B.
$7.15
- C.
$9.00
- D.
$10.85
Correct Answer
D. $10.85Explanation
The price of the call option is $1.85 and the exercise price is $9.00. In order for the investor to break even, the price of the underlying asset needs to be equal to the exercise price plus the price of the option. Therefore, the equilibrium price of the underlying asset would be $9.00 + $1.85 = $10.85.Rate this question:
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- 3.
Cuando el precio del subyacente de una opcion tipo call es de $33.00 al tiempo que su precio de ejercicio es de $30, entonces se dice que la opcion . . .
- A.
Esta fuera del dinero
- B.
Esta en el dinero
- C.
Esta dentro del dinero
Correct Answer
C. Esta dentro del dineroExplanation
Cuando el precio del subyacente de una opción tipo call es mayor que el precio de ejercicio, se dice que la opción está "dentro del dinero". En este caso, el precio del subyacente es de $33.00, mientras que el precio de ejercicio es de $30, lo cual indica que el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio. Por lo tanto, la opción está "dentro del dinero".Rate this question:
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- 4.
Una opcion tipo put estara fuera del dinero cuando . . .
- A.
El precio del subyacente sea menor que el precio de ejercicio
- B.
El precio del subyacente sea igual que el precio de ejercicio
- C.
El precio del subyacente sea mayor que el precio de ejercicio
Correct Answer
C. El precio del subyacente sea mayor que el precio de ejercicioExplanation
A put option gives the holder the right to sell the underlying asset at a predetermined price (strike price) within a specific time period. In this case, the correct answer is "El precio del subyacente sea mayor que el precio de ejercicio" which means "The price of the underlying asset is greater than the strike price." This is because a put option is considered out of the money when the price of the underlying asset is higher than the strike price. In such a scenario, it would not be profitable for the holder to exercise the put option and sell the asset at a lower price than its market value.Rate this question:
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- 5.
Una opcion tipo call estara dentro del dinero cuando . . .
- A.
El precio del subyacente sea mayor que el precio de ejercicio
- B.
El precio del subyacente sea menor que el precio de ejercicio
- C.
El precio del subyacente sea igual que el precio de ejercicio
Correct Answer
A. El precio del subyacente sea mayor que el precio de ejercicioExplanation
An option tipo call estará dentro del dinero cuando el precio del subyacente sea mayor que el precio de ejercicio. This means that the option will be profitable if the underlying asset's price is higher than the strike price. In such a scenario, the option holder can exercise the option and buy the asset at a lower price than its current market value, resulting in a profit.Rate this question:
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- 6.
Una opcion tipo put debera ser ejercida en su vencimiento cuando . . .
- A.
El precio del subyacente sea mayor que el precio de ejercicio
- B.
El precio del subyacente sea menor que el precio de ejercicio
- C.
El precio ejercicio se menor que el precio del subyacente
Correct Answer
B. El precio del subyacente sea menor que el precio de ejercicioExplanation
An option tipo put gives the holder the right to sell the underlying asset at a predetermined price (strike price) on or before the expiration date. In this case, the correct answer states that the option should be exercised when the price of the underlying asset is lower than the strike price. This means that the holder can sell the asset at a higher price in the market and make a profit.Rate this question:
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- 7.
Para que que una opcion tipo call no sea ejercida en la fecha de vencimiento se requiere que :
- A.
El precio ejercicio se mayor que el precio del subyacente
- B.
El precio ejercicio sea menor que el precio del subyacente
- C.
El precio del subyacente sea menor que el precio ejercicio
Correct Answer
C. El precio del subyacente sea menor que el precio ejercicioExplanation
To prevent a call option from being exercised at the expiration date, the price of the underlying asset should be lower than the exercise price. This means that if the price of the underlying asset is higher than the exercise price, it would be more profitable for the option holder to exercise the option and buy the asset at a lower price. However, if the price of the underlying asset is lower than the exercise price, it would not be beneficial for the option holder to exercise the option and they would let it expire worthless.Rate this question:
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- 8.
Utilizando la calculadora de opciones de divisas calcule el precio de la prima que debera pagar una empresa que desea comprar puts del dolar para cubrir una posicion larga de $200,000 dolares considerando los siguientes datos: Tipo de cambio spot = 14.00, precio de ejercicio $14.14, plazo a vencimiento 90 dias, tasa de interes domestica 5.10% tasa de interes externa 1.20%, volatilidad 30%
- A.
0.828
- B.
0.829
- C.
165,844.20
- D.
165,683.80
Correct Answer
C. 165,844.20Explanation
The correct answer is 165,844.20. This is the price of the premium that the company will have to pay to buy puts on the dollar to cover a long position of $200,000. The calculation takes into consideration the spot exchange rate, the strike price, the time to maturity, the domestic interest rate, the foreign interest rate, and the volatility.Rate this question:
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- 9.
Quien tiene una posicion corta en dolares (por pagar) puede cubrir su riesgo cambiario con la siguiente operacion:
- A.
Comprando puts del dolar
- B.
Comprando Calls del dolar
- C.
Vendiendo Calls del dolar
Correct Answer
B. Comprando Calls del dolarExplanation
Comprando Calls del dolar permite cubrir el riesgo cambiario de tener una posición corta en dólares. Al comprar Calls del dólar, se adquiere el derecho a comprar dólares a un precio fijo en el futuro. Si el tipo de cambio sube, el poseedor de las Calls puede ejercer su derecho y comprar los dólares a un precio más bajo del mercado, obteniendo así una ganancia. Esto compensa las pérdidas que podría experimentar al tener una posición corta en dólares.Rate this question:
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- 10.
Quien tiene una posicion larga en dolares (por recibir) puede cubrir su riesgo cambiario con la siguiente operacion:
- A.
Comprando calls del dolar
- B.
Vendiendo puts del dolar
- C.
Comprando puts del dolar
Correct Answer
C. Comprando puts del dolarExplanation
La respuesta correcta es "Comprando puts del dolar". Cuando alguien tiene una posición larga en dólares, significa que tiene la expectativa de que el valor del dólar aumentará. Sin embargo, existe el riesgo de que el valor del dólar disminuya, lo que podría resultar en pérdidas. Para cubrir este riesgo, se puede comprar puts del dólar. Un put es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender un activo (en este caso, dólares) a un precio acordado en el futuro. Si el valor del dólar disminuye, el comprador de los puts puede ejercer su derecho y vender los dólares a un precio más alto, lo que compensaría las pérdidas en la posición larga.Rate this question:
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- 11.
Comprar un call sobre el tipo de cambio es equivalente a vender un futuro, con la salvedad de que en el caso de la opcion, la perdida maxima esta acotada al monto de la prima que se pago por la opcion
- A.
VERDADERO
- B.
FALSO
Correct Answer
B. FALSOExplanation
This statement is false. Buying a call option on the exchange rate is not equivalent to selling a future. While both strategies involve speculating on the exchange rate, they have different risk profiles. When buying a call option, the maximum loss is limited to the premium paid for the option. On the other hand, selling a future carries unlimited downside risk if the exchange rate moves against the position. Therefore, the statement is incorrect.Rate this question:
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- 12.
Quien desea cubrir una posicion corta en dolares podra realizar cualquiera de las siguinetes operaciones excepto . . .
- A.
Comprar futuros del dolar
- B.
Vender futuros del dolar
- C.
Comprar calls sobre el dolar
- D.
Comprar dolares spot
Correct Answer
B. Vender futuros del dolarExplanation
La venta de futuros del dólar es una operación que permite cubrir una posición corta en dólares, por lo tanto, no se puede considerar como una excepción a la afirmación inicial.Rate this question:
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- 13.
Quien tiene una posicion larga en dolares (va a recibir dolares) podra cubrir esta posicion con cualquiera de las siguientes estrategias excepto . . .
- A.
Vender futuros del dolar
- B.
Comprar futuros del dolar
- C.
Comprar puts sobre el dolar
- D.
Comprar los dolares spot
Correct Answer
B. Comprar futuros del dolarExplanation
Comprar futuros del dólar es una estrategia que permite a alguien asegurar el precio al que adquirirá dólares en el futuro, lo que es beneficioso si se espera que el precio del dólar aumente. Por lo tanto, esta estrategia no puede ser utilizada para cubrir una posición larga en dólares, ya que estaría aumentando la exposición al dólar en lugar de protegerla.Rate this question:
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- 14.
Calcule el valor teorico del tipo de cambio forward considerando los siguientes datos, tipo de cambio spot = $13.00 plazo a vencimiento 270 dias, tasa de interes domestica 5.10% tasa de interes externa 1.2%
- A.
$13.00
- B.
$13.0376
- C.
$13.3769
- D.
$133.3769
Correct Answer
C. $13.3769Explanation
The correct answer is $13.3769. To calculate the theoretical value of the forward exchange rate, we use the formula:
Forward Exchange Rate = Spot Exchange Rate * (1 + Domestic Interest Rate) / (1 + Foreign Interest Rate)
Plugging in the given values, we get:
Forward Exchange Rate = $13.00 * (1 + 5.10%) / (1 + 1.2%)
= $13.00 * (1.051) / (1.012)
= $13.3769
Therefore, the correct answer is $13.3769.Rate this question:
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- 15.
Considerando que el futuro del dolar tiene un tamano de contrato de $10,000 dolares, el valor nocional de un contrato para un tipo de cambio spot de $13.10 sera de:
- A.
$13.10 pesos
- B.
$13.10 dolares
- C.
$130,000 pesos
- D.
$130,000 dolares
Correct Answer
C. $130,000 pesosExplanation
The correct answer is $130,000 pesos. The question states that the size of the contract for the future of the dollar is $10,000. Since the spot exchange rate is given as $13.10, the value of one contract in pesos can be calculated by multiplying the size of the contract ($10,000) by the spot exchange rate ($13.10). This gives us $131,000 pesos. However, the question asks for the value in thousands, so the answer is $130,000 pesos.Rate this question:
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- 16.
Que le sucede al tipo de cambio forward teorico cuando se observa una baja en las tasas de interes domesticas (manteniendo todo lo demas constante):
- A.
Debe disminuir por la baja en tasas
- B.
Debe aumentar por la baja en tasas
Correct Answer
A. Debe disminuir por la baja en tasasExplanation
Cuando las tasas de interés domésticas disminuyen, el tipo de cambio forward teórico tiende a disminuir. Esto se debe a que una disminución en las tasas de interés domésticas hace que la moneda doméstica sea menos atractiva para los inversores extranjeros, lo que a su vez reduce la demanda de la moneda y, por lo tanto, su valor. Como resultado, el tipo de cambio forward teórico disminuye para reflejar esta disminución en el valor de la moneda doméstica.Rate this question:
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- 17.
Un fondo de inversion realizo una compra de 10 contratos de futuro del IPC con vencimiento en junio a un precio de 24,100 y al termino de la jornada el precio de liquidacion de este contrato fue de 24,050 por lo que el fondo observara como resxultado:
- A.
Una perida de $500 pesos
- B.
Una utilidad de $500 pesos
- C.
Una perdida de $5,000 pesos
- D.
Una utilidad de $5,000 pesos
Correct Answer
C. Una perdida de $5,000 pesosExplanation
The correct answer is "Una perdida de $5,000 pesos". This is because the fund purchased 10 futures contracts of the IPC at a price of 24,100 and the settlement price at the end of the day was 24,050. The difference between the purchase price and the settlement price is 50 pesos per contract. Since the fund purchased 10 contracts, the total loss would be 50 pesos x 10 contracts = 500 pesos per contract. Therefore, the total loss would be 500 pesos x 10 contracts = 5,000 pesos.Rate this question:
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