Zpi

2.

Pytanie 33Kontrakt terminowy typu futures

A. nie zobowiązuje żadnej ze stron transakcji
B. zobowiązuje obie strony transakcji
C. zobowiązuje tylko sprzedawcę do dostarczenia przedmiotu transakcji
D. zobowiązuje tylko nabywcę do odbioru przedmiotu transakcji

Correct Answer

A. B. zobowiązuje obie strony transakcji

Explanation

A futures contract is a legally binding agreement between two parties to buy or sell an asset at a predetermined price and date in the future. Both parties are obligated to fulfill the terms of the contract. Therefore, the correct answer is b. It is important to note that while both parties are obligated to fulfill the contract, they can also offset their positions by entering into an opposite transaction before the contract expires.

Rate this question:

3.

Zarządzający portfelem inwestycyjnym

A. może wpływać na wysokość stopy zwrotu poszczególnych składników portfela
B. decyduje o wielkości kowariancji między poszczególnymi składnikami portfela
C. może wpływać na poziom ryzyka poszczególnych składników portfela
D. decyduje o wielkości udziałów (wag) poszczególnych składników w portfelu
E. może wpływać na wielkość współczynnika korelacji między poszczególnymi składnikami portfela

Correct Answer

A. D. decyduje o wielkości udziałów (wag) poszczególnych składników w portfelu

Explanation

The correct answer is d. decyduje o wielkości udziałów (wag) poszczególnych składników w portfelu. This means that the portfolio manager is responsible for determining the allocation of investments in the portfolio. They decide how much of each asset or security should be included in the portfolio, based on their analysis of various factors such as risk, return, and market conditions. By adjusting the weights of different components, the portfolio manager can influence the overall performance and risk profile of the portfolio.

Rate this question:

4.

Jeżeli współczynnik beta analizowanej akcji wynosi 0,5 to oczekiwana, względna zmiana ceny tej akcji w przypadku wzrostu indeksu rynku o 7% wynosi

A. 0,5%
B. 7,0%
C. 10,5%
D. 3,5%

Correct Answer

A. D. 3,5%

Explanation

If the beta coefficient of the analyzed stock is 0.5, it means that the stock is expected to move 0.5 times as much as the market. Therefore, if the market index increases by 7%, the stock is expected to increase by 3.5% (0.5 * 7%). Hence, the correct answer is d. 3.5%.

Rate this question:

5.

Pytanie 31Krótka sprzedaż

A. oznacza krótkoterminową sprzedaż posiadanych przez inwestora instrumentów finansowych
B. dokonywana jest w oczekiwaniu na wzrost cen instrumentu finansowego
C. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej
D. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego
E. polega na nabywaniu instrumentów finansowych w celu ich krótkoterminowego pożyczania

Correct Answer(s)

A. C. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej
A. D. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego

Explanation

Short selling refers to the practice of selling financial instruments that the investor does not actually own, but borrows from a third party. This is done with the expectation that the price of the financial instrument will decrease, allowing the investor to buy it back at a lower price and return it to the lender, thus making a profit. Therefore, options c and d correctly describe short selling.

Rate this question:

6.

Pytanie 37Aktywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym

A. opiera się na przekonaniu, że rynek jest efektywny
B. może przynieść ponadprzeciętne korzyści
C. opiera się na przekonaniu, że rynek nie jest efektywny
D. nie wymaga dokonywania częstych zmian składu portfela

Correct Answer(s)

A. B. może przynieść ponadprzeciętne korzyści
A. C. opiera się na przekonaniu, że rynek nie jest efektywny

Explanation

Active portfolio management is based on the belief that the market is not efficient, meaning that it is possible to identify undervalued or overvalued securities and take advantage of them. This approach aims to generate above-average returns by actively buying and selling securities in the portfolio. The belief that the market is not efficient suggests that there are opportunities for skilled portfolio managers to outperform the market by making informed investment decisions. However, it is important to note that active portfolio management requires frequent changes to the portfolio's composition in order to take advantage of these opportunities.

Rate this question:

7.

W teorii portfela ryzyko całkowite

A. może być w pełni wyeliminowane poprzez dywersyfikację portfela
B. jest mierzone za pomocą współczynnika beta
C. jest sumą ryzyka rynkowego i ryzyka inflacji
D. jest sumą ryzyka systematycznego i ryzyka specyficznego

Correct Answer

A. D. jest sumą ryzyka systematycznego i ryzyka specyficznego

Explanation

In portfolio theory, total risk is the combination of systematic risk and specific risk. Systematic risk is the risk that is inherent in the overall market and cannot be diversified away, while specific risk is the risk that is specific to individual assets and can be diversified away through portfolio diversification. Therefore, the correct answer is d. Total risk is the sum of systematic risk and specific risk.

Rate this question:

8.

Pytanie 22Krótka sprzedaż

A. dokonywana jest w oczekiwaniu na wzrost cen instrumentu finansowego
B. polega na nabywaniu instrumentów finansowych w celu ich krótkoterminowego pożyczania
C. oznacza krótkoterminową sprzedaż posiadanych przez inwestora instrumentów finansowych
D. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej
E. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego

Correct Answer(s)

A. D. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej
A. E. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego

Explanation

Short selling refers to the practice of selling financial instruments that the investor does not own and borrowing them from a third party. This is done with the expectation that the price of the instrument will decrease, allowing the investor to buy them back at a lower price and make a profit. Therefore, option d states the correct definition of short selling, while option e correctly states that it is done in anticipation of a decrease in the price of the financial instrument.

Rate this question:

9.

Pytanie 24Zgodnie z podstawowymi założeniami analizy fundamentalnej inwestorzy powinni

A. kupować akcje przewartościowane
B. sprzedawać akcje przewartościowane
C. sprzedawać akcje niedowartościowane
D. kupować akcje niedowartościowane

Correct Answer(s)

A. B. sprzedawać akcje przewartościowane
A. D. kupować akcje niedowartościowane

Explanation

According to the basic principles of fundamental analysis, investors should sell overvalued stocks (option b) and buy undervalued stocks (option d). This is because fundamental analysis involves evaluating a company's financial health, including its earnings, assets, and growth potential, to determine the intrinsic value of its stock. If a stock is considered overvalued, it means that its current price is higher than its intrinsic value, making it a good time to sell. On the other hand, if a stock is undervalued, its current price is lower than its intrinsic value, presenting a buying opportunity.

Rate this question:

10.

W ramach podstawowej wersji modelu CAPM linie charakterystyczne akcji (inaczej linie SML):

A)przecinają się w jednym punkcie (rF, rF)
B)przecinają się w wielu punktach
C)sA równoległe
D)przecinają się w dwóch punktach.

Correct Answer

A. A)przecinają się w jednym punkcie (rF, rF)

Explanation

The correct answer is a) the lines intersect at one point (rF, rF). In the basic version of the CAPM model, the Security Market Line (SML) represents the expected return of a security given its systematic risk. The SML is a straight line that starts at the risk-free rate (rF) and has a positive slope, representing the market risk premium. The intersection point of the SML with the individual security characteristic line represents the expected return of that security. Therefore, in the basic version of the CAPM model, the SML and the characteristic lines intersect at one point, which is the expected return of the security.

Rate this question:

11.

Pytanie 12Zarządzający portfelem inwestycyjnym

A. może wpływać na wysokość stopy zwrotu poszczególnych składników portfela
B. decyduje o wielkości kowariancji między poszczególnymi składnikami portfela
C. decyduje o wielkości udziałów (wag) poszczególnych składników w portfelu
D. może wpływać na poziom ryzyka poszczególnych składników portfela
E. może wpływać na wielkość współczynnika korelacji między poszczególnymi składnikami portfela

Correct Answer

A. C. decyduje o wielkości udziałów (wag) poszczególnych składników w portfelu

Explanation

The correct answer is c. Decyduje o wielkości udziałów (wag) poszczególnych składników w portfelu. This means that the portfolio manager determines the proportion of each component in the portfolio. They decide how much of each asset or investment should be included in the portfolio, based on factors such as risk, return, and diversification. By adjusting the weights of the individual components, the portfolio manager can create a balanced and optimized portfolio that aligns with the investment objectives and risk tolerance of the investor.

Rate this question:

12.

Pytanie 28Kontrakt terminowy typu futures

A. zobowiązuje tylko nabywcę do odbioru przedmiotu transakcji
B. zobowiązuje obie strony transakcji
C. nie zobowiązuje żadnej ze stron transakcji
D. zobowiązuje tylko sprzedawcę do dostarczenia przedmiotu transakcji

Correct Answer

A. B. zobowiązuje obie strony transakcji

Explanation

A futures contract is a legal agreement to buy or sell a particular commodity or financial instrument at a predetermined price at a specified future date. It is a binding contract that obligates both the buyer and the seller to fulfill their respective obligations. Therefore, option b is the correct answer as it states that a futures contract obligates both parties involved in the transaction.

Rate this question:

13.

Pytanie 18Krótka sprzedaż

A. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego
B. oznacza krótkoterminową sprzedaż posiadanych przez inwestora instrumentów finansowych
C. dokonywana jest w oczekiwaniu na wzrost cen instrumentu finansowego
D. polega na nabywaniu instrumentów finansowych w celu ich krótkoterminowego pożyczania
E. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej
F. polega na nabywaniu papierów wartościowych i trzymaniu ich

Correct Answer(s)

A. A. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego
A. E. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej

Explanation

Short selling, or "krótka sprzedaż" in Polish, refers to the practice of selling a financial instrument that the investor does not actually own. The investor borrows the instrument from a third party and sells it in the hope that its price will decrease. This is why option a. is correct. Option e. is also correct because it describes the situation where the investor sells financial instruments that they do not own and borrows them from a third party.

Rate this question:

14.

Pytanie 30Podstawowymi zastosowaniami (funkcjami) derywatów są

A. mobilizacja kapitału
B. wycena instrumentów bazowych
C. zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą cen instrumentów bazowych
D. spekulacja

Correct Answer(s)

A. C. zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą cen instrumentów bazowych
A. D. spekulacja

Explanation

The correct answer is c. zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą cen instrumentów bazowych and d. spekulacja. Derivatives are commonly used for hedging against unfavorable price changes in underlying assets, which is known as risk management or protection. Additionally, derivatives can also be used for speculative purposes, where investors take positions in derivatives to profit from anticipated price movements in the underlying assets.

Rate this question:

15.

W pełni zdywersyfikowany portfel akcji to portfel

A. którego współczynnik beta jest ujemny
B. o zerowym ryzyku całkowitym
C. pozbawiony ryzyka systematycznego
D. pozbawiony ryzyka specyficznego (niesystematycznego)

Correct Answer

A. D. pozbawiony ryzyka specyficznego (niesystematycznego)

Explanation

A fully diversified equity portfolio is a portfolio that is free from specific (non-systematic) risk. This means that the portfolio is well-diversified across different stocks and sectors, reducing the impact of any specific events or factors that may affect individual stocks. By eliminating specific risk, the portfolio is able to focus solely on systematic risk, which is the risk that affects the entire market or a specific sector. Therefore, option d is the correct answer.

Rate this question:

16.

Pytanie 2 Krótka sprzedaż

A. polega na nabywaniu instrumentów finansowych w celu ich krótkoterminowego pożyczania
B. dokonywana jest w oczekiwaniu na wzrost cen instrumentu finansowego
C. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej
D. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego
E. oznacza krótkoterminową sprzedaż posiadanych przez inwestora instrumentów finansowych

Correct Answer(s)

A. C. występuje wtedy, gdy inwestor sprzedaje instrumenty finansowe których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej
A. D. dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen instrumentu finansowego

Explanation

Short selling is a strategy in which an investor sells financial instruments that they do not own and borrows them from a third party with the expectation that the price of the instrument will decrease. This allows the investor to profit from the decline in price by buying back the instruments at a lower price and returning them to the lender. Therefore, options c and d correctly describe short selling.

Rate this question:

17.

Aby zabezpieczyć wartość posiadanego portfela akcji inwestor powinien

A. nabyć opcje sprzedaży akcji
B. żadna z podanych odpowiedzi nie jest prawdziwa
C. powstrzymać się od dokonywania jakichkolwiek transakcji na posiadanych akcjach
D. sprzedać (wystawić) opcje sprzedaży akcji

Correct Answer

A. A. nabyć opcje sprzedaży akcji

Explanation

To protect the value of the stock portfolio, the investor should purchase put options on the stocks. Put options give the investor the right to sell the stocks at a predetermined price, which can act as a form of insurance against potential losses in the stock market. By purchasing put options, the investor can limit their downside risk and protect the value of their portfolio.

Rate this question:

18.

Podejmując decyzję inwestycyjną w oparciu o wskaźnik C/Z inwestujesz w akcje charakteryzujące się wartością wskaźnika:

A) najniższą, ale dodatnią
B) ujemną
C) najwyższą
D) powyżej 10
E) wskaźnik nie jest przydatny w decyzjach inwestycyjnych

Correct Answer

A. A) najniższą, ale dodatnią

Explanation

The correct answer suggests that when making an investment decision based on the C/Z ratio, you are investing in stocks that have the lowest value of the ratio but are still positive. This means that the stock's price is relatively low compared to its earnings, indicating potential undervaluation. By choosing stocks with the lowest but positive C/Z ratio, investors aim to find opportunities for higher returns in the future.

Rate this question:

19.

Teoria (model) Markowitza

A. jest sposobem ilościowej analizy zależności między stopą zwrotu i ryzykiem portfela
B. uwzględnia walory ryzykowne i pozbawione ryzyka
C. jest sposobem analizy stóp zwrotu i ryzyka pojedynczych akcji
D. wykorzystuje współczynnik beta

Correct Answer

A. A. jest sposobem ilościowej analizy zależności między stopą zwrotu i ryzykiem portfela

Explanation

The Markowitz Theory (model) is a quantitative method for analyzing the relationship between portfolio return and risk. It takes into account both risky and risk-free assets. It is not specifically focused on analyzing the returns and risks of individual stocks, but rather the overall portfolio. The theory also utilizes the beta coefficient, which measures the sensitivity of a stock's returns to market movements.

Rate this question:

20.

W modelu CAPM portfele niedowartościowane

A. leżą na linii SML poniżej portfela rynkowego
B. leżą poniżej linii SML
C. leżą na linii SML powyżej portfela rynkowego
D. leżą powyżej linii SML

Correct Answer

A. D. leżą powyżej linii SML

Explanation

In the CAPM model, portfolios that are undervalued are expected to have returns that are higher than predicted by the Security Market Line (SML). Therefore, they would lie above the SML line.

Rate this question:

21.

Dodatnia kowariancja stop zwrotu akcji A i B mówi o tym że:

A. stopy zwrotu z akcji A maja tendencje do naśladowania stóp z akcji B (nie odwrotnie)
B. stopy zwrotu z akcji B maja tendencje do naśladowania stop z akcji A (nie odwrotne)
C. akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest również wyższa od średniej i odwrotnie
D. akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest niższa od średniej i odwrotnie
E. żadna z wymienionych odpowiedzi nie jest prawdziwa

Correct Answer

A. C. akcja A wykazuje tendencje do przynoszenia stopy wyższej od średniej wtedy, gdy stopa zwrotu akcji B jest również wyższa od średniej i odwrotnie

Explanation

The positive covariance between the returns of stocks A and B indicates that there is a tendency for the returns of stock A to be higher than average when the returns of stock B are also higher than average, and vice versa. This suggests that there is a positive relationship between the returns of the two stocks, with one tending to follow the other.

Rate this question:

22.

Pytanie 6Aktywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym

A. może przynieść ponadprzeciętne korzyści
B. opiera się na przekonaniu, że rynek nie jest efektywny
C. opiera się na przekonaniu, że rynek jest efektywny
D. nie wymaga dokonywania częstych zmian składu portfela

Correct Answer(s)

A. A. może przynieść ponadprzeciętne korzyści
A. B. opiera się na przekonaniu, że rynek nie jest efektywny

Explanation

Active portfolio management refers to the practice of actively making investment decisions and adjustments in order to outperform the market and achieve above-average returns. This approach is based on the belief that the market is not efficient, meaning that it does not always accurately reflect the true value of securities. By actively managing the portfolio, investors can take advantage of mispriced assets and potentially earn higher profits. Therefore, option a is correct as it states that active portfolio management can bring above-average benefits. Option b is also correct as it aligns with the belief that the market is not efficient, which is a key assumption of active portfolio management.

Rate this question:

23.

Pytanie 7 Zgodnie z hipotezą efektywności półsilnej rynek jest efektywny jeżeli

A. ceny aktywów uwzględniają tylko bieżące informacje publicznie dostępne
B. ceny akcji uwzględniają zarówno informacje dotyczące cen z przeszłości, jak i wszelkie informacje publicznie dostępne
C. ceny aktywów finansowych odzwierciedlają wszelką informację dostępną uczestnikom rynku
D. ceny aktywów notowanych na rynku odzwierciedlają wyłącznie najważniejsze informacje dotyczące cen tych aktywów w przeszłości

Correct Answer

A. B. ceny akcji uwzględniają zarówno informacje dotyczące cen z przeszłości, jak i wszelkie informacje publicznie dostępne

Explanation

According to the hypothesis of semi-strong efficiency, a market is efficient if stock prices reflect both past price information and all publicly available information. This means that investors cannot consistently achieve above-average returns by trading based on historical prices or publicly available information, as these factors are already incorporated into stock prices. Therefore, option b is the correct answer as it aligns with the concept of semi-strong market efficiency.

Rate this question:

24.

Pytanie 20Do podstawowych miar efektywności portfela inwestycyjnego zaliczamy

A. wskaźnik Jensena
B. wskaźnik Markowitza
C. betę Sharpe’a
D. wskaźnik Treynora

Correct Answer(s)

A. A. wskaźnik Jensena
A. D. wskaźnik Treynora

Explanation

The correct answer includes two basic measures of investment portfolio performance, which are the Jensen's alpha and the Treynor ratio. The Jensen's alpha measures the risk-adjusted return of the portfolio by comparing its actual return to the expected return based on the portfolio's beta. The Treynor ratio, on the other hand, measures the excess return of the portfolio per unit of systematic risk, which is represented by beta. The Markowitz ratio and the Sharpe ratio are not mentioned in the correct answer, so they are not considered as basic measures of investment portfolio performance in this context.

Rate this question:

25.

Modelami równowagi rynku kapitałowego są:

A) model APT
B) model Gordona
C) wszystkie wymienione modele
D) model CAPM
E) model stałej wartości dywidendy

Correct Answer(s)

A. A) model APT
A. D) model CAPM

Explanation

The correct answer is a) model APT and d) model CAPM. The APT (Arbitrage Pricing Theory) and CAPM (Capital Asset Pricing Model) are both models used to determine the expected return on an investment. They take into account factors such as risk, return, and market conditions to provide an estimate of the appropriate price for an asset. While the Gordon model and the constant dividend growth model are also used in finance, they are not specifically models of market equilibrium. Therefore, the correct answer includes only the APT and CAPM models.

Rate this question:

26.

W CAPM portfele przewartościowane:

A) leżą na linii SML poniżej portfela rynkowego
B) leżą poniżej linii SML
C) leżą na linii SML powyżej portfela rynkowego
D) leżą powyżej linii SML

Correct Answer

A. B) leżą poniżej linii SML

Explanation

In the CAPM model, the Security Market Line (SML) represents the expected return of a security based on its systematic risk (beta). The SML is a straight line that connects the risk-free rate with the market return. Portfolios that lie below the SML are considered undervalued because their expected returns are higher than what the market is pricing in based on their risk. Therefore, the correct answer is b) leżą poniżej linii SML, meaning that the overvalued portfolios lie below the SML.

Rate this question:

27.

Z podejściem mikroekonomicznym do zarządzania portfelem związane jest stosowanie:

A) selektywności
B) żadna z odpowiedzi nie jest prawdziwa
C) wyczucia rynku i selektywności
D) wyczucia rynku

Correct Answer

A. A) selektywności

Explanation

The correct answer is a) selektywności. The explanation for this is that the microeconomic approach to portfolio management involves the use of selectivity. This means that investors carefully choose specific assets or securities to include in their portfolio based on their individual characteristics and potential for returns. By being selective, investors aim to optimize their portfolio's performance and minimize risk. This approach contrasts with a passive or index-based strategy where investments are made in a broad market index without individual security selection.

Rate this question:

28.

Wskaźnik C /Z:

A) łączy w sobie elementy analizy technicznej
B) daje przybliżoną ocenę atrakcyjności inwestowania w akcje danej spółki
C) jego interpretacja jest jednoznaczna
D) pozwala określić wartość majątku spółki przypadającą na jedną akcję

Correct Answer

A. B) daje przybliżoną ocenę atrakcyjności inwestowania w akcje danej spółki

Explanation

Wskaźnik C/Z (ang. P/E ratio) to wskaźnik oceny atrakcyjności inwestowania w akcje danej spółki. Jest obliczany jako stosunek ceny akcji do zysku netto przypadającego na jedną akcję. Wyższy wskaźnik C/Z może wskazywać na to, że inwestowanie w akcje danej spółki jest mniej atrakcyjne, ponieważ inwestorzy płacą więcej za jednostkę zysku. Jednak interpretacja wskaźnika C/Z nie jest jednoznaczna i zależy od wielu czynników, takich jak branża, w której działa spółka, perspektywy wzrostu, stabilność zysków itp.

Rate this question:

29.

Wśród typowych miar efektywności portfela inwestycyjnego ryzyko całkowite uwzględniają:

A) wskaźnik Sharpe’a oraz alfa Sharpe’a
B) wskaźnik Sharpe’a oraz alfa Jensen’a
C) wskaźnik Treynor’a oraz alfa Sharpe’a
D) tylko miary wskaźnikowe
E) tylko miary rezydualne

Correct Answer

A. A) wskaźnik Sharpe’a oraz alfa Sharpe’a

Explanation

The correct answer is a) wskaźnik Sharpe’a oraz alfa Sharpe’a. The Sharpe ratio is a measure of risk-adjusted return, which takes into account both the return of an investment and the volatility of that investment. It helps investors assess the return they are getting for the amount of risk they are taking. On the other hand, the Sharpe alpha measures the excess return of an investment compared to a benchmark, taking into account the risk taken. Therefore, both measures consider the total risk of an investment portfolio.

Rate this question:

30.

Wyczucie rynku to:

A) nie stosowane w zarządzaniu portfelem
B) to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz makro
C) zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz mikro
D) jest jednym ze sposobów oceny wyników portfela

Correct Answer

A. B) to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz makro

Explanation

Wyczucie rynku odnosi się do zdolności zarządzającego portfelem do formułowania prognoz makro. Oznacza to, że osoba zarządzająca portfelem jest w stanie analizować i przewidywać ogólne trendy i warunki rynkowe, takie jak inflacja, stopy procentowe, polityka fiskalna itp. To umożliwia im podejmowanie lepszych decyzji inwestycyjnych, biorąc pod uwagę szerokie czynniki wpływające na rynek.

Rate this question:

31.

Pytanie 15W modelu jednowskaźnikowym

A. wraz ze wzrostem liczby akcji w portfelu wariancja resztowa portfela dąży do zera
B. składniki resztowe nie są ze sobą skorelowane
C. ryzyko specyficzne równe jest współczynnikowi beta danej akcji
D. wzrost liczby akcji w portfelu powoduje zwiększenie wariancji resztowej portfela

Correct Answer(s)

A. A. wraz ze wzrostem liczby akcji w portfelu wariancja resztowa portfela dąży do zera
A. B. składniki resztowe nie są ze sobą skorelowane

Explanation

The correct answer states that as the number of stocks in a portfolio increases, the residual variance of the portfolio tends to zero. This means that by diversifying the portfolio and adding more stocks, the unsystematic risk (residual variance) of the portfolio decreases. The second part of the answer states that the residual components are not correlated with each other, indicating that there is no systematic pattern or relationship among the individual stock returns.

Rate this question:

32.

Działanie prawa jednej ceny

A. tylko w bardzo ograniczonym zakresie dotyczy rynków finansowych
B. prowadzi do wyrównania cen waloru notowanego na dwóch różnych rynkach
C. to podstawowe założenie modelu wielowskaźnikowego
D. jest jednym z podstawowych założeń teorii APT
E. jest jednym z założeń modelu CAPM

Correct Answer(s)

A. B. prowadzi do wyrównania cen waloru notowanego na dwóch różnych rynkach
A. D. jest jednym z podstawowych założeń teorii APT

Explanation

The correct answer is b. prowadzi do wyrównania cen waloru notowanego na dwóch różnych rynkach. The law of one price states that in an efficient market, identical goods should have the same price regardless of the location or market in which they are traded. This means that if a security or asset is traded on two different markets, the prices should eventually equalize or converge to eliminate any arbitrage opportunities. This concept is important in understanding the efficiency and fairness of financial markets.

The correct answer is d. jest jednym z podstawowych założeń teorii APT. The Arbitrage Pricing Theory (APT) is a financial model that seeks to explain the relationship between the expected return of an asset and its risk factors. One of the key assumptions of the APT is the law of one price, which suggests that in an efficient market, assets with similar risk characteristics should have similar expected returns. This assumption allows for the identification and exploitation of arbitrage opportunities, which can lead to the equalization of prices for similar assets traded on different markets.

Rate this question:

33.

RSI:

A) przyjmuje wartość od 0 do 100
B) żadna nie jest poprawna
C) oscyluje wokół zera
D) najczęściej sygnały kupna lub sprzedaży określa się w oparciu o linie wykupienia 70, wyprzedania 30.

Correct Answer(s)

A. A) przyjmuje wartość od 0 do 100
A. D) najczęściej sygnały kupna lub sprzedaży określa się w oparciu o linie wykupienia 70, wyprzedania 30.

Explanation

The correct answer is a) RSI przyjmuje wartość od 0 do 100, and d) najczęściej sygnały kupna lub sprzedaży określa się w oparciu o linie wykupienia 70, wyprzedania 30. RSI (Relative Strength Index) is a technical indicator used in trading to measure the strength and speed of price movements. It ranges from 0 to 100, with values above 70 indicating overbought conditions and values below 30 indicating oversold conditions. Traders often use these levels as signals to buy or sell assets.

Rate this question:

34.

O krzywych obojętności można powiedzieć że:

A. reprezentują portfel o takiej samej wariancji stopy zwrotu
B. reprezentują portfel o takiej samej oczekiwanej wartości stop zwrotu
C. reprezentują portfel o takiej samej użyteczności
D. reprezentują portfel o takim samym ryzyku systematycznym
E. żadna z powyższych

Correct Answer

A. C. reprezentują portfel o takiej samej użyteczności

Explanation

The correct answer is c. The reason for this is that indifference curves represent different combinations of risk and return that provide the same level of utility or satisfaction to an investor. In other words, all points along an indifference curve represent portfolios that are equally preferred by the investor in terms of their utility. Therefore, the correct statement is that indifference curves represent portfolios with the same level of utility, not variance, expected return, or systematic risk.

Rate this question:

35.

Pytanie 34Do najczęściej stosowanych wskaźników wartości rynkowej (rynku kapitałowego) należą

A. wskaźnik cena do wartości księgowej
B. stopa dywidendy
C. wskaźnik cena do zysku
D. wskaźnik płynności bieżącej
E. wskaźnik dyskontowy

Correct Answer(s)

A. A. wskaźnik cena do wartości księgowej
A. B. stopa dywidendy
A. C. wskaźnik cena do zysku

Explanation

The correct answer is a. wskaźnik cena do wartości księgowej, b. stopa dywidendy, c. wskaźnik cena do zysku. These are commonly used market value indicators in the capital market. The price to book value ratio (wskaźnik cena do wartości księgowej) compares the market price of a stock to its book value per share, providing insight into the company's valuation. The dividend yield (stopa dywidendy) measures the return on investment through dividends. The price to earnings ratio (wskaźnik cena do zysku) compares the market price of a stock to its earnings per share, indicating the market's expectations for future earnings.

Rate this question:

36.

Pytanie 32Na podstawie analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnały kupna/sprzedaży.Sygnał sprzedaży występuje gdy

A. kurs akcji przebija w górę średnią opadającą
B. kurs akcji przebija w dół średnią opadającą
C. kurs akcji przebija w dół średnią horyzontalną
D. kurs akcji przebija w dół średnią rosnącą

Correct Answer(s)

A. B. kurs akcji przebija w dół średnią opadającą
A. C. kurs akcji przebija w dół średnią horyzontalną

Explanation

The correct answer is b and c. A sell signal is generated when the stock price breaks below the descending moving average (b) or breaks below the horizontal moving average (c).

Rate this question:

37.

Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeżeli

A. istnieje możliwość natychmiastowego zawierania transakcji kupna/sprzedaży papierów wartościowych
B. koszty transakcyjne są niskie
C. ceny papierów wartościowych zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą
D. kapitał trafia do firm posiadających najlepsze możliwości inwestycyjne

Correct Answer

A. C. ceny papierów wartościowych zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą

Explanation

The correct answer states that the capital market is informationally efficient when the prices of securities always reflect their true value. This means that in an efficient capital market, the prices of securities accurately reflect all available information, making it difficult for investors to consistently earn abnormal returns by trading on this information. This implies that the market quickly and accurately incorporates all relevant information into the prices of securities, ensuring that they reflect their true underlying value.

Rate this question:

38.

Analiza techniczna opiera się na następujących podstawowych przesłankach:

A) rynek dyskontuje wszystko
B) kursy akcji podlegają trendom
C) historia się nie powtarza
D) żadna z wymienionych przesłanek nie jest prawdziwa

Correct Answer(s)

A. A) rynek dyskontuje wszystko
A. B) kursy akcji podlegają trendom

Explanation

Technical analysis is based on the belief that the market discounts or takes into account all available information. This means that all relevant factors, such as economic data, news, and market sentiment, are reflected in the current price of a security. Additionally, technical analysts believe that stock prices tend to move in trends, meaning that they follow patterns and can be predicted based on historical price movements. Therefore, the correct answers suggest that both of these premises are fundamental to the principles of technical analysis.

Rate this question:

39.

Pytanie 1Narzędziami nowoczesnej analizy technicznej są

A. wskaźnik zmian (ROC)
B. wskaźnik siły względnej (RSI)
C. wskaźnik niedowartościowania
D. wskaźnik Jensena
E. wskaźnik C/Z

Correct Answer(s)

A. A. wskaźnik zmian (ROC)
A. B. wskaźnik siły względnej (RSI)

Explanation

The correct answer includes two tools of modern technical analysis, which are the Rate of Change (ROC) indicator and the Relative Strength Index (RSI). These indicators are commonly used by traders and analysts to assess the strength and momentum of price movements in financial markets. The other options mentioned, such as the undervaluation indicator, Jensen's indicator, and the P/E ratio (C/Z), are not specifically mentioned as tools of modern technical analysis.

Rate this question:

40.

Pytanie 5Podstawowymi zastosowaniami (funkcjami) derywatów są.

A. spekulacja
B. wycena instrumentów bazowych
C. zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą cen instrumentów bazowych
D. mobilizacja kapitału

Correct Answer(s)

A. A. spekulacja
A. C. zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą cen instrumentów bazowych

Explanation

The correct answer is a. spekulacja and c. zabezpieczenie przed niekorzystną zmianą cen instrumentów bazowych. Derivatives can be used for speculation, which involves taking positions in derivatives contracts to profit from anticipated changes in the prices of underlying assets. They can also be used for hedging, which involves using derivatives contracts to protect against unfavorable price movements in the underlying assets.

Rate this question:

41.

Pytanie 11W podstawowym równaniu modelu Sharpe’a określającym stopę zwrotu akcji (lub portfela) nie występuje

A. współczynnik beta akcji lub portfela
B. wariancja składnika resztowego
C. kowariancja między stopami zwrotu analizowanych akcji
D. stopa zwrotu z portfela rynkowego

Correct Answer(s)

A. B. wariancja składnika resztowego
A. C. kowariancja między stopami zwrotu analizowanych akcji

Explanation

The basic equation of the Sharpe model determines the rate of return on stocks (or a portfolio). The equation includes the beta coefficient of the stocks or portfolio, the covariance between the returns of the analyzed stocks, and the rate of return on the market portfolio. However, it does not include the variance of the residual component, which is why option b is correct. Additionally, option c is also correct because the equation does include the covariance between the returns of the analyzed stocks.

Rate this question:

42.

Pytanie 26Model CAPM charakteryzuje się tym, że

A. nie występuje stopa zwrotu wolna od ryzyka
B. oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą stopy zwrotu z inwestycji wolnych od ryzyka oraz ceny ryzyka
C. cena ryzyka (premia za ryzyko) jest iloczynem współczynnika beta oraz rynkowej premii za ryzyko
D. oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą stopy zwrotu wolnej od ryzyka i współczynnika beta firm

Correct Answer(s)

A. B. oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą stopy zwrotu z inwestycji wolnych od ryzyka oraz ceny ryzyka
A. C. cena ryzyka (premia za ryzyko) jest iloczynem współczynnika beta oraz rynkowej premii za ryzyko

Explanation

The correct answer is b. The CAPM model states that the expected return on a portfolio is equal to the risk-free rate plus the product of the portfolio's beta and the market risk premium. This means that the expected return on a portfolio is a combination of the return on risk-free investments and the compensation for taking on additional risk, represented by the market risk premium. Additionally, answer c states that the market risk premium is equal to the product of the beta coefficient and the market risk premium, which is also consistent with the CAPM model.

Rate this question:

43.

W przypadku portfela składającego się z wielu walorów

A. suma wag wszystkich walorów wchodzących w skład portfela może być mniejsza od 1, ale dodatnia
B. suma wag wszystkich walorów wchodzących w skład portfela zawsze równa jest 1
C. wagi poszczególnych walorów w portfelu mogą być dodatnie
D. wagi poszczególnych walorów w portfelu mogą być ujemne
E. suma wag wszystkich walorów wchodzących w skład portfela może być większa od 1

Correct Answer(s)

A. B. suma wag wszystkich walorów wchodzących w skład portfela zawsze równa jest 1
A. C. wagi poszczególnych walorów w portfelu mogą być dodatnie
A. D. wagi poszczególnych walorów w portfelu mogą być ujemne

Explanation

The correct answer is b. The sum of weights of all securities in a portfolio is always equal to 1. This means that the weights assigned to each security represent the proportion of the total portfolio value that is allocated to that security. The sum of these proportions must always equal 1 to ensure that the entire portfolio is fully invested. Additionally, options c and d are also correct because the weights of individual securities in a portfolio can be positive or negative depending on the investment strategy.

Rate this question:

44.

Stopa wolna od ryzyka w CAPM:

A) stopa ogłaszana przez BC
B) żadna z powyższych
C) stopa inflacji za ostatni rok powiększona o 5% premii
D) stopa zwrotu z papierów skarbu państwa
E) stopa inflacji za ostatni rok
F) stopa zwrotu z obligacji przedsiębiorstw

Correct Answer

A. D) stopa zwrotu z papierów skarbu państwa

Explanation

The correct answer is d) stopa zwrotu z papierów skarbu państwa. This is because the risk-free rate in the CAPM (Capital Asset Pricing Model) is typically represented by the return on government treasury bills or bonds, which are considered to have no default risk. These securities are generally considered to be the closest approximation to a risk-free investment in the market. Therefore, the rate of return on government treasury securities is used as a proxy for the risk-free rate in the CAPM.

Rate this question:

45.

Przesuwanie się w lewo po linii rynku kapitałowego (CML) oznacza

A. brak wpływu na udział w portfelu instrumentów wolnych od ryzyka
B. wzrost współczynnika beta dla portfeli znajdujących się na linii rynku papierów wartościowych (SML)
C. zmniejszanie w portfelu udziału instrumentów wolnych od ryzyka
D. zwiększanie w portfelu udziału instrumentów wolnych od ryzyka

Correct Answer

A. D. zwiększanie w portfelu udziału instrumentów wolnych od ryzyka

Explanation

Przesuwanie się w lewo po linii rynku kapitałowego (CML) oznacza zwiększanie w portfelu udziału instrumentów wolnych od ryzyka. This means that as an investor moves along the CML to the left, they are increasing the allocation of risk-free assets in their portfolio. This is because the CML represents the efficient frontier of portfolios that maximize returns for a given level of risk. Moving to the left along the CML indicates a decrease in risk and therefore a higher allocation to risk-free assets.

Rate this question:

46.

W analizie fundamentalnej:

A) znaczenie mają przewidywanie przyszłych zysków
B) wykorzystywane są linie wsparcia i oporu
C) poszukuje się takich akcji których kursy odbiegają od rzeczywistych wartości
D) podejmuje się decyzje na podstawie wykresów kursów akcji

Correct Answer(s)

A. A) znaczenie mają przewidywanie przyszłych zysków
A. C) poszukuje się takich akcji których kursy odbiegają od rzeczywistych wartości

Explanation

In fundamental analysis, the focus is on predicting future profits and identifying stocks whose prices deviate from their actual values. This involves analyzing financial statements, economic factors, and industry trends to assess a company's potential for growth and profitability. The use of support and resistance lines and making decisions based on stock price charts are more commonly associated with technical analysis, which is a different approach to evaluating stocks.

Rate this question:

47.

W modelu CAMP czynnikiem ryzyka jest:

A. zmienność stopy wolnej od ryzyka
B. współczynnik beta
C. stopa zwrotu z portfela wszystkich aktywów rynkowych
D. jest wiele czynników ryzyka
E. żadna z powyższych

Correct Answer

A. B. współczynnik beta

Explanation

In the CAMP model (Capital Asset Pricing Model), the risk factor is represented by the beta coefficient. Beta measures the sensitivity of an asset's returns to the overall market returns. A beta greater than 1 indicates that the asset is more volatile than the market, while a beta less than 1 indicates lower volatility. Therefore, the correct answer is b. współczynnik beta.

Rate this question:

48.

Występujący w modelu CAPM współczynnik beta określa

A. stopień reakcji ceny akcji na zmiany stopy wolnej od ryzyka
B. stopień reakcji ceny akcji na zmiany inflacji
C. stopień reakcji ceny akcji na zmiany stopy procentowej
D. żadna z podanych odpowiedzi nie jest poprawna
E. stopień reakcji ceny akcji na zmiany zysku netto firmy

Correct Answer

A. D. żadna z podanych odpowiedzi nie jest poprawna

Explanation

The correct answer is d. None of the given answers are correct. The beta coefficient in the CAPM model measures the sensitivity of a stock's return to the overall market return, not any of the factors mentioned in the options. It helps investors assess the systematic risk associated with a particular stock and determine the expected return based on the risk.

Rate this question:

49.

Dywersyfikacja portfela

A. może znacznie zredukować ryzyko systematyczne
B. może prawie całkowicie wyeliminować ryzyko specyficzne
C. może prowadzić do redukcji ryzyka całkowitego
D. wpływa tylko na oczekiwaną stopę zwrotu portfela

Correct Answer(s)

A. B. może prawie całkowicie wyeliminować ryzyko specyficzne
A. C. może prowadzić do redukcji ryzyka całkowitego

Explanation

Diversification of a portfolio can lead to a reduction in total risk, as it spreads investments across different assets. By investing in a variety of assets, the specific risks associated with any one asset can be almost completely eliminated. Additionally, diversification can also lead to a reduction in overall risk, as the performance of different assets may not be perfectly correlated. Therefore, by combining assets with different risk profiles, the overall risk of the portfolio can be reduced. However, diversification does not solely impact the expected return of the portfolio, as other factors such as asset allocation and market conditions also play a role.

Rate this question:

Strategie zarządzania portfelem akcji dzielimy na

Quiz Preview

Pytanie 33Kontrakt terminowy typu futures

Zarządzający portfelem inwestycyjnym

Jeżeli współczynnik beta analizowanej akcji wynosi 0,5 to oczekiwana, względna zmiana ceny tej akcji w przypadku wzrostu indeksu rynku o 7% wynosi

Pytanie 31Krótka sprzedaż

Pytanie 37Aktywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym

W teorii portfela ryzyko całkowite

Pytanie 22Krótka sprzedaż

Pytanie 24Zgodnie z podstawowymi założeniami analizy fundamentalnej inwestorzy powinni

W ramach podstawowej wersji modelu CAPM linie charakterystyczne akcji (inaczej linie SML):

Pytanie 12Zarządzający portfelem inwestycyjnym

Pytanie 28Kontrakt terminowy typu futures

Pytanie 18Krótka sprzedaż

Pytanie 30Podstawowymi zastosowaniami (funkcjami) derywatów są

W pełni zdywersyfikowany portfel akcji to portfel

Pytanie 2 Krótka sprzedaż

Aby zabezpieczyć wartość posiadanego portfela akcji inwestor powinien

Podejmując decyzję inwestycyjną w oparciu o wskaźnik C/Z inwestujesz w akcje charakteryzujące się wartością wskaźnika:

Teoria (model) Markowitza

W modelu CAPM portfele niedowartościowane

Dodatnia kowariancja stop zwrotu akcji A i B mówi o tym że:

Pytanie 6Aktywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym

Pytanie 7 Zgodnie z hipotezą efektywności półsilnej rynek jest efektywny jeżeli

Pytanie 20Do podstawowych miar efektywności portfela inwestycyjnego zaliczamy

Modelami równowagi rynku kapitałowego są:

W CAPM portfele przewartościowane:

Z podejściem mikroekonomicznym do zarządzania portfelem związane jest stosowanie:

Wskaźnik C /Z:

Wśród typowych miar efektywności portfela inwestycyjnego ryzyko całkowite uwzględniają:

Wyczucie rynku to:

Pytanie 15W modelu jednowskaźnikowym

Działanie prawa jednej ceny

RSI:

O krzywych obojętności można powiedzieć że:

Pytanie 34Do najczęściej stosowanych wskaźników wartości rynkowej (rynku kapitałowego) należą

Pytanie 32Na podstawie analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnały kupna/sprzedaży.Sygnał sprzedaży występuje gdy

Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeżeli

Analiza techniczna opiera się na następujących podstawowych przesłankach:

Pytanie 1Narzędziami nowoczesnej analizy technicznej są

Pytanie 5Podstawowymi zastosowaniami (funkcjami) derywatów są.

Pytanie 11W podstawowym równaniu modelu Sharpe’a określającym stopę zwrotu akcji (lub portfela) nie występuje

Pytanie 26Model CAPM charakteryzuje się tym, że

W przypadku portfela składającego się z wielu walorów

Stopa wolna od ryzyka w CAPM:

Przesuwanie się w lewo po linii rynku kapitałowego (CML) oznacza

W analizie fundamentalnej:

W modelu CAMP czynnikiem ryzyka jest:

Występujący w modelu CAPM współczynnik beta określa

Dywersyfikacja portfela